Tự chơi
chứng khoán

<<< Lãi suất cao ảnh hưởng ra sao tới thương mại toàn cầu? Chứng khoán Mỹ có thể sẽ sớm tạo đáy ngắn hạn trước những số liệu chưa khả quan >>>

Mối lo ngại ngày càng lớn về sức khoẻ kinh tế toàn cầu và nguy cơ trỗi dậy của lạm phát đã kết hợp đưa đồng USD tăng giá mạnh so với các đồng tiền chủ chốt khác trong phiên giao dịch ngày 5/9. 

Chỉ số Dollar Index đo sức mạnh của USD so với một rổ gồm 6 đồng tiền chủ chốt khác đóng cửa với mức tăng 0,5%, đạt 104,8 điểm. Trong phiên, có thời điểm chỉ số đạt hơn 104,9 điểm, cao nhất kể từ hôm 15/3/2023 - theo dữ liệu từ FactSet. Các số liệu kinh tế ảm đạm từ Trung Quốc và khu vực Eurozone đã giúp bạc xanh củng cố xu hướng tăng của thời gian gần dây.

Ngoài ra, sự vững vàng của nền kinh tế Mỹ so với các nền kinh tế lớn khác tiếp tục là động lực để đồng USD đi lên. Trong vòng 1 tháng trở lại đây, Dollar Index đã tăng gần 2,3% - theo dữ liệu từ FactSet. Đồng USD đã có những đợt giảm sâu trong năm nay, nhưng đợt tăng này giúp đảo ngược đà giảm đó, đưa chỉ số đạt mức tăng gần 1,3% nếu tính từ đầu năm.

Thực tế, đồng USD hiện đang hướng tới mức tăng trưởng quý lớn nhất trong một năm với đà tăng 11 tuần liên tiếp. Đồng bạc xanh tăng giá nhờ kỳ vọng rằng, nền kinh tế Mỹ vẫn mạnh trước bối cảnh lãi suất và giá dầu cao, sau khi Fed tuần trước nhấn mạnh họ có thể tăng lãi suất hơn nữa và có khả năng duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Đến ngày 29 và 30-9, đồng USD giảm nhẹ xuống mốc 106,17, nhưng vẫn trên đà tăng tuần thứ 11, sau dữ liệu cho thấy Chi tiêu tiêu dùng của Mỹ tăng trong tháng 8, nhưng lạm phát cơ bản đã ổn định, với mức giá tăng hàng năm, không bao gồm lương thực, thực phẩm và năng lượng, giảm xuống dưới 4,0%. 

Ở một diễn biến khác, đồng Euro tăng 0,10%, đạt mức 1,0578 USD. Trong khi đó, đồng bảng Anh tăng 0,04%, đạt mức 1,2206 USD, sau khi dữ liệu công bố hôm 29-9 cho thấy tăng trưởng của nền kinh tế Anh kể từ khi bắt đầu đại dịch Covid-19. Tuy nhiên, đồng tiền của Anh đang trên đà giảm 3,85% so với đồng USD.

Đầu tuần cuối tháng 9/2023, ngân hàng Goldman Sachs đã cắt giảm khả năng kinh tế Mỹ suy thoái trong năm nay còn 15% từ 20% trước đó. Các số liệu kinh tế Mỹ công bố trong tuần trước cho thấy thị trường việc làm và lạm phát tiếp tục suy yếu, nhưng chưa đủ để có thể gây ra một cuộc suy thoái hay buộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) phải sớm xoay trục chính sách tiền tệ sang nới lỏng.

Minh họa đồng USD

Giới phân tích và đầu tư đang đặt kỳ vọng cao rằng nền kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh mềm, tức là Fed kéo được lạm phát giảm xuống mà không gây suy thoái kinh tế. Nhưng đồng thời với đó, lãi suất của Fed có thể sẽ giữ cao hơn lâu hơn so với dự kiến, chừng nào lạm phát còn chưa giảm về mục tiêu 2% một cách bền vững. Thậm chí, một số chuyên gia gần đây đã cảnh báo rủi ro lạm phát “bốc đầu” trở lại ở Mỹ. Cơ sở cho mối lo này là xu hướng tăng mạnh của giá dầu thô. Phiên ngày 5/9, giá dầu Brent giao sau tại thị trường London đã vượt 90 USD/thùng lần đầu tiên kể từ giữa tháng 11 năm ngoái.

Mặc dù kinh tế Mỹ vẫn chống chịu tốt trong môi trường lãi suất cao, tuy nhiên TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN đánh giá rằng nếu FED giữ lãi suất cao đủ lâu, nền kinh tế Mỹ cũng như các nền kinh tế khác trên thế giới có thể sẽ giảm tốc hơn nữa, lãi suất cao thông thường sẽ khiến nhu cầu đi vay, tiêu dùng giảm xuống, thậm chí nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ sẽ phá sản - là đối tượng chịu thiệt hại nhiều nhất trong môi trường lãi suất cao. 

Hòa Nguyễn