Tự chơi
chứng khoán

<<< Nhận định thị trường chứng khoán tuần 18/12/2023 - 22/12/2023 Nhận định thị trường chứng khoán tuần đầu năm mới 2024 >>>

I. Diễn biến giao dịch tuần trước (18/12/2023 - 22/12/2023)

Thị trường thực sự khó nhằn đối với tất cả chúng ta. Xu hướng vận động là không rõ ràng, tất cả nhờ vào kinh nghiệm và năng lực của môi giới - TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN thấy vậy. Vì sao thị trường lại vận động kém tích cực như vậy trong khi thị trường chứng khoán thế giới đa phần phản ánh rất tích cực. Đây là một câu hỏi rất khó.

Mọi người hãy cùng TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN điểm lại tuần giao dịch vừa qua:

• Chỉ số VN-INDEX rơi mạnh vào đầu tuần và kéo nhẹ nhàng, từ tốn vào các ngày từ thứ 3 - thứ 6. Đáy của tuần 1082 và đỉnh tuần 1103, thị trường biến động hẹp tuy nhiên dường như đáy tuần đã nhích lên 1 chút (từ 1076 lên 1082).
• Về tổng thể, thanh khoản thị trường giảm mạnh, khoảng 25% so với tuần trước, duy trì khoảng 450 triệu - 600 triệu cổ phiếu. Thanh khoản thị trường đạt 12.000 - 15.000 tỉ đồng.
• Trong tuần thứ 5 - ngày 21/12/2023 là phiên đáo hạn phái sinh, biến động không mạnh, khá trung tính.
• Khối ngoại vẫn duy trì đà bán ròng mạnh mẽ, bất chấp lịch cơ cấu vốn ngoại đã xong (18/12/2023), dòng vốn ngoại bị rút mạnh. Tuy nhiên vốn nội đã hấp thụ tương đối tốt.

Hình 1: Chứng khoán 2 tuần khác biệt - khoanh đỏ tuần 18/12 - 22/12/2023

Tại sao sự đồng thuận, tích cực vẫn chưa diễn ra? Chúng ta cùng lý giải nhé:

• Thời gian từ đầu tháng 12 cho tới tuần đầu tháng 1 của năm dương lịch thường là vùng trống thông tin, các NĐT thường sẽ thận trọng trong giao dịch ở khung thời gian này => Điều này một phần lý giải tại sao các phiên xanh điểm, dòng tiền tham gia kéo chỉ số không còn mạnh mẽ nữa.
•  Cuối năm thường là thời điểm các NĐT nước ngoài đánh giá hiệu quả đầu tư, chốt lời và cơ cấu dòng vốn vào các doanh nghiệp được đánh giá là tiềm năng trong các năm tiếp theo => Đây cũng là lí do khiến càng về gần cuối năm, NĐT nước ngoài càng bán ròng mạnh mẽ.
• Nhóm các cổ phiếu midcap và penny đã có một nhịp tăng dài suốt tháng 11 đến nửa đầu tháng 12, nên khi 2 nhóm này đạt đỉnh ngắn hạn, tâm lý giao dịch thận trọng bao trùm cũng là một nguyên nhân dẫn đến thanh khoản sụt giảm.
• Hiện tại, một bộ phận NĐT đã cơ cấu tiền qua nhóm VN30, Bank, họ Vin là các nhóm ngành ở vùng đáy rất lâu tuy nhiên lại là nhóm quyết định đà tăng của chỉ số => Đây là nguyên nhân chính khiến chỉ số tăng nhưng thanh khoản lại giảm tương đối mạnh.
• TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN cũng đã nhấn mạnh trong các post tuần trước: do các nhóm ngành hồi phục không đồng đều và rõ nét, chứng khoán hiện tại đi lên chủ yếu dựa vào LÃI SUẤT THẤP và kì vọng KINH TẾ PHỤC HỒI cho nên chỉ số chủ yếu là sideway ở biên độ 107x - 1130 là điều dễ hiểu. Tuy nhiên việc sụt giảm sâu hơn khá là khó, khi Bluechip đang ở vùng đáy và có dấu hiệu qua đáy.
• Tuần trước TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN đưa ra 2 kịch bản cho TTCK cuối năm, tuy nhiên VN-INDEX đang vận động yếu hơn, biên độ hẹp hơn. Cuối năm dừng chân ở mốc 113x có lẽ là kịch bản tốt nhất cho nền kinh tế Việt Nam lúc này, tuy nhiên TTCK có thể giảm trở lại (xác suất thấp).

Hình 2: Biểu đồ giao dịch của VN-INDEX 7 tuần trở lại đây

Ở trên là đồ thị mô phỏng sự vận động của chỉ số VN-INDEX trong 3 tháng cuối năm. Nhìn chung trong khoảng tháng 11 đến cuối tháng 12, chỉ số chỉ vận động trong vùng giá 1076 cho tới 1031, chưa có tín hiệu thoát khỏi vùng điểm này.

Một số chỉ số và nhóm cổ phiếu cần quan sát:

• VN30 đang vận động gần như giống hệt VN-INDEX, tuy nhiên đang yếu hơn một chút so với VN-INDEX. Chỉ số này biến động trong khoảng 1070 - 1022.

Hình 3: Cổ phiếu SSI - đại diện nhóm chứng khoán

 

• Cổ phiếu ITA: là một trong những cổ phiếu bật tăng mạnh trong con sóng tháng 11 & đầu tháng 12 vừa rồi, như tuần trước TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN nhận định, xu hướng cổ phiếu này nói riêng (nhóm penny nói chung) sẽ gặp áp lực điều chỉnh và mất trend tăng. Hiện tại cổ phiếu này đã rơi khỏi khung 6.9 - 7.5, tạm thời đạt đỉnh ngắn hạn và phải điều chỉnh. Các cổ phiếu penny khác cũng vận động tương tự như thế.

Hình 4: Cổ phiếu ITA - một cổ phiếu điển hình trong nhóm Penny

• Cổ phiếu STB: cổ phiếu này cũng là một cổ phiểu rất hay trong nhóm Bluechip, trong nhịp điều chỉnh tuần trước, cổ phiếu này đã phá đáy ngắn hạn và bật tăng khỏi kháng cự 27.10, test cung cầu và trend tăng thuyết phục. Về cơ bản ngắn hạn, cổ phiếu này sẽ uptrend. Tương tự như vậy, nhiều cổ phiếu Bluechip khác cũng vận động như thế.

Hình 5: Cổ phiếu STB - một cổ phiếu trong nhóm ngân hàng

Sự đảo chiều về dòng tiền và nhóm dẫn dắt nhìn chung là tích cực, tuy nhiên chỉ số chưa có dấu hiệu bứt phá mạnh mẽ, có lẽ đang chờ đợi một vài tin tức tích cực hoặc kết quả kinh doanh Quý 4. Thị trường cũng có thể giảm điểm trở lại nếu bước sang năm 2024, khối ngoại vẫn bán ròng mạnh, đặc biệt là cầu trong nước thấp đi do tâm lý chốt lời trước kỳ nghỉ lễ diễn ra.

II. Các vấn đề trong nước cần quan tâm

1.  Nhà đầu tư nước ngoài tuần qua vẫn bán mạnh cổ phiếu trụ, trung bình mỗi phiên 600 tỉ đồng. Tuần này là lịch nghỉ Noel có thể lịch bán ròng sẽ giảm hơn. Nhà đầu tư cá nhân vẫn là đối tượng dẫn dắt chỉ số chính.

2. Ngân hàng STB ước đạt 9500 tỉ đồng tiền lãi năm nay => đây là một trong những ngân hàng tung tin tốt trong Q4/2023 này đầu tiên. Một số cổ phiếu ngân hàng cần quan tâm: STB, SHB, CTG, BID, EIB, TPB, HDB, TCB…

3. Năm 2023: GDP của ngành xây dựng ước đạt khoảng 7,5% => đây cũng là một tin tốt cho các cổ phiếu cơ bản ngành xây dựng, bất động sản. Một số cổ phiếu ngành xây dựng cần quan tâm: FCN, CTD, VHM…

4. Mặt bằng bán lẻ liên tục thu hút các thương hiệu từ cao cấp => đây có lẽ là một trong những tin tức ảnh hưởng tốt đến cổ phiếu họ Vin là VRE.

5. Ngành thép, ngành bất động sản đều liên tục phát tín hiệu qua đáy. Một số cổ phiếu thép cần quan tâm: HPG, HSG, NKG. 

6. Thủ tướng chỉ đạo nhiều quyết sách giúp thúc đẩy TTCK.

7. Ngành bất động sản có dấu hiệu hồi phục, qua đáy. Nhiều nơi và vùng miền, giao dịch đất nền đã rục rịch cải thiện. Với phân khúc chung cư, ở các thành phố lớn vẫn trong đà tăng..

III. Các vấn đề quốc tế nổi bật

Một số thông tin đáng chú ý:

1. Số liệu PCE tháng 11 là dữ liệu mới nhất đưa ra tin tốt về áp lực giá cả, làm tăng thêm hy vọng rằng FED đang chiến thắng trong cuộc chiến chống lạm phát kéo dài gần hai năm. => dự kiến kinh tế Mỹ sẽ hạ cánh mềm.

2. Chứng khoán Mỹ có nhịp tăng 2 tháng liên tiếp, chỉ số tạo đỉnh ngắn hạn tại 37.400, đang ở xu hướng tích lũy.

3. Giá BTC, vàng đều cho dấu hiệu tạo đỉnh ngắn hạn và tích lũy cho nhịp tăng kế tiếp.

4. Chứng khoán Trung Quốc có dấu hiệu tạo đáy, tích lũy và đi lên nhẹ.

IV. Đánh giá sơ lược theo kỹ thuật về VNI-INDEX

TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN vẫn bảo lưu quan điểm VN-INDEX đã thoát khỏi trend giảm và đang trong quá trình uptrend. Tuy nền kinh tế trong nước hồi phục không đồng đều, do đó sự phục hồi là cục bộ theo từng nhóm ngành nên chỉ số khó có thể tăng mạnh được. Kịch bản tiêu cực VN-INDEX về test lại đáy 2 tại mốc 1020 vẫn có thể có (xác suất thấp) tuy nhiên cũng chỉ để xác lập xu hướng tăng mạnh mẽ hơn.

Tuy nhiên, nhắc lại là nền kinh tế Việt Nam chưa có khởi sắc rõ ràng, nên việc bật lên một cách từ từ, tạo đáy cao dần lên là phù hợp hơn, do luân phiên các nhóm ngành tạo đáy và phục hồi, do đó chỉ số khó giảm sốc và tăng sốc, sẽ dần dần đi lên. Các mốc 1020, 1050, 1076, 1090 dần dần được đổ bê tông. Hiện tại, khi cổ phiếu nhóm midcap, smallcap đạt đỉnh, nhóm Large cap lại tạo đáy đi lên. Sự sắp xếp một cách tình cờ như vậy càng củng cố xác suất mốc TTCK đang sắp chia tay hoàn toàn mốc 1100 để công phá các mốc cao hơn.

Chúc các NĐT của chúng ta luôn gặt hái được nhiều thành công trong quá trình đầu tư.

Hòa Nguyễn