Tự chơi
chứng khoán

<<< Nhận định thị trường chứng khoán tuần 25/12/2023 - 29/12/2023 Nhận định thị trường chứng khoán tuần 08/01/2024 - 12/01/2024 >>>

I. TỔNG KẾT GIAO DỊCH NĂM 2023

Kết thúc phiên giao dịch cuối cùng của năm 2023, VNINDEX đóng cửa tại 1129.93, tăng 11.72% so với thời điểm mở cửa đầu năm (1011.39). Xét về mặt chỉ số thị trường vẫn dậm chân tại chỗ, chưa bứt phá được khung 1100 - 1200, các biến động mạnh trong năm vừa qua khiến nhiều NĐT nản lòng.

Nửa đầu năm, sau khi gặp cú sốc rơi từ 1500 downtrend về 873, nửa đầu năm 2023 giao dịch của thị trường trầm lắng, thanh khoản sụt giảm mạnh, có rất nhiều phiên dưới 10 ngàn tỉ đồng. Thắt chặt tiền tệ, lạm phát dai dẳng cộng với tình hình địa chính trị phức tạp là nguyên nhân chính dẫn đến vấn đề này.

Tuy nhiên ở vùng đáy luôn vậy, thị trường có 1 cú hồi khá mạnh từ 873 lên 1123 và sideway trong 6 tháng trước khi bứt phá hoàn toàn trong quý 3 lên 1245.44 điểm vào ngày 12/09/2023. Xét ở vùng giá này, thị trường có mức tăng hơn 22% so với đầu năm. Nếu ai chốt lời ở vùng giá này cũng có thể coi là đạt thành tựu ấn tượng trong năm vừa qua.

Diễn biến các sự kiện nổi bật 2023 ảnh hưởng tới TTCK

Ngoài ra, năm 2023 sự hồi phục của các nhóm ngành cũng chưa thực sự đồng đều:

Dữ liệu đánh giá tăng trưởng các nhóm ngành 2023 (nguồn Internet)

Năm vừa qua, về tổng quan có rất nhiều tin tức vĩ mô tác đông mạnh đến TTCK:

1. Điều tiết lãi suất và cân bằng tỉ giá là 2 công cụ được áp dụng nhiều nhất trong năm vừa qua để hỗ trợ nền kinh tế. Kết quả là tiền được bơm nhiều hơn ra thị trường, lãi suất bắng đầu giảm dần từ tháng 3/2023 cho tới hiện tại được duy trì ở mức thấp kỉ lục, tuy nhiên lại khiến giá USD trong nước tăng mạnh. Tỉ giá giữa VND / USD có những lúc vượt 24000 VNĐ / 1 USD.
2. Ngày 21/9/2023 Ngân hàng nhà nước thực hiện phát hành tín phiếu để hỗ trợ tỷ giá khiến thị trường chứng khoán rơi vào xu hướng điều chỉnh kéo dài tới tận đầu tháng 11/2023 với mức sụt giảm khoảng 18%. Ngày 8/11 đợt phát hành tín phiếu kết thúc, FED dừng tăng lãi suất, tỷ giá trong nước đạt đỉnh và thị trường chứng khoán ổn định trở lại.
3. Doanh nghiệp Việt Nam mạnh dạn vươn ra thế giới. Vinfast - 1 cái tên quá nổi tiếng đã niêm yết trên sàn chứng khoán Nadaq - Mỹ. VNG cũng là một trong những cái tên đang chuẩn bị trên con đường xuất ngoại.
4. Các đại án xuyên thời gian từ 2022 - 2023 cũng là một trong những nguyên nhân khiến NĐT mất lòng tin vào TTCK nước nhà: thao túng giá Bất động sản của Tân Hoàng Minh, thao túng TTCK của Trịnh Văn Quyết, gần nhất đại án Trương Mỹ Lan và SCB.
5. FED mạnh tay duy trì lãi suất cao nhất trong 22 năm qua nhằm kiềm chế lạm phát. Tuy nhiên, bên cạnh tác dụng giảm cầu, cũng là nguyên nhân chính dẫn đến nhiều nền kinh tế ngấp nghé suy thoái và TTCK thế giới chao đảo. Dòng vốn ngoại rút mạnh khỏi TTCK Việt Nam (theo thống kê lên đến 2.3 tỉ USD).
6. Chiến tranh và sư bất ổn cũng là một trong những nguyên nhân khiến TTCK hoạt động thiếu sự trơn tru. Chiến tranh khiến dòng tiền chảy mạnh vào đầu cơ năng lượng, hàng hóa và vàng. Nhu cầu tiêu thụ các hàng hóa cơ bản giảm đi.

Còn rất rất nhiều các sự kiện ảnh hưởng đến uy tín cũng như tâm lý thận trọng trong giao dịch chứng khoán trong năm vừa qua. Năm cũ qua đi, năm mới đến với kì vọng sẽ có nhiều khởi sắc.

II. Đánh giá sơ lược theo kỹ thuật về VNI-INDEX 2024 và dài hạn

Năm 2023 như dự đoán, VN-INDEX đã thoát khỏi trend giảm và bước vào trend tăng trung hạn trong những ngày cuối năm. Các đường MA của thị trường cũng nhích dần lên.

Dưới góc độ cá nhân, TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN cho rằng VN-INDEX vẫn giữ vững trend tăng mạnh trong dài hạn, với tôn chỉ Chứng khoán là kim chỉ nam của nền kinh tế.

Hình 1: Chart VN-INDEX dài hạn

Nhìn vào đồ thị, ta có thể thấy được đỉnh và đáy của VN-INDEX theo thời gian tăng dần, khối lượng giao dịch cũng luỹ kế theo thời gian. Tuy nhiên, trong quá trình uptrend luôn có sự điều chỉnh để cân bằng và thu hút các NĐT mới tham gia thị trường tìm kiếm lợi nhuận. 

Cuối năm 2023, TTCK đóng cửa ở mức giá 1129.93 thể hiện cung cầu khá cân bằng, chưa có sự đột biến để hình thành lên uptrend lớn tại thời điểm này do các điều kiện vĩ mô chưa thực sự cải thiện. Tuy nhiên về xu hướng đà tăng sẽ vẫn tiếp diễn năm 2024. 

Dự kiến sự vận động của VN-INDEX 2024

Nửa năm đầu, dự kiến VN-INDEX vẫn diễn biến tương đối khó lường do ảnh hưởng của môi trường lãi suất cao, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp vẫn khá ảm đạm. Tuy nhiên vùng sideway của VN-INDEX có thể sẽ nhích lên mốc 1202, đáy của năm kì vọng cũng nhích lên mốc 1100. Đà tăng mạnh mẽ của chỉ số sẽ diễn ra ở nửa cuối năm, khi sự hồi phục rõ ràng hơn. Tuy nhiên timing và các mốc điểm có thể dịch chuyển phụ thuộc vào cung - cầu.

III. ĐÁNH GIÁ TTCK TUẦN VỪA QUA (25/12/2023 - 29/12/2023)

Đây là một tuần tăng điểm tích cực, khối ngoại đảo chiều mua ròng. Nối tiếp đà tăng của tuần trước đó, VN-INDEX có một chuỗi tăng ấn tượng hơn 10 phiên và có 1 phiên điều chỉnh nhẹ. Tuần này VNI tăng từ 1117 - 1129.93, thanh khoản vừa phải.

Diễn biến của VN30 tích cực hơn nhiều. VN30 đã có 9 phiên tăng liên tiếp từ 1091 lên 1131, từ mức thấp hơn VN-INDEX 7 điểm, hiện tại đã và đang cao hơn VN-INDEX 2 điểm. Thanh khoản VN30 cũng cải thiện rõ rệt, từ mức chỉ chiếm 25% thanh khoản, hiện tại đã chiếu 40% thanh khoản VN-INDEX. Phải chăng cổ phiếu lớn đã trở lại?

Hình 1: VN30 trong nửa cuối tháng 12

Lí giải cho sự đảo nghịch này như sau:

• Cổ phiếu VN30 cũng như một số nhóm Bank, họ Vin năm vừa qua bị khối ngoại rút ròng vốn mạnh mẽ, hầu hết các mã đều nằm ở vùng giá, nên khi khối ngoại giảm bán, đà tăng trở lại manh mẽ hơn.
•  Cuối năm các quỹ thường review lại hiệu suất hoạt động trong năm vừa qua, chỉ số tăng trong 2 tuần cuối năm cũng là điều dễ hiểu, do nó nằm trong khung thời gian cơ cấu và đánh lên chốt NAV của các quỹ.
• Giá vàng trong nước lao dốc mạnh sau khi Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính có Công điện số 1426/CĐ-TTg ngày 27/12/2023 gửi công điện tới Ngân hàng Nhà nước và các bộ ngành về giải pháp quản lý thị trường vàng, trong đó yêu cầu điều hành giá trong nước theo thị trường, không để vênh cao với quốc tế. Vàng giảm, dòng vốn từ vàng một phần có thể chảy vào kênh chứng khoán cũng như các ngành nghề khác, giảm hoạt động đầu cơ.
• Kết quả kinh doanh Quý IV/2023 đang dần dần lộ diện, rất nhiều cái tên ấn tượng đã được nêu ra: STB, CTD, HBC,…
• Sự ảnh hưởng tích cực của chứng khoán quốc tế lên CKVN là không thể bàn cãi. DJ, Nikkel,.. đều vượt đỉnh thời đại, chứng khoán Trung Quốc tạo đáy,… đều là các tin quốc tế tich cực ảnh hưởng đến TTCK Việt Nam.

Dự kiến, tuần 02/01/2024 - 05/01/2024, TTCK sẽ giữ đà tăng nhẹ hướng tới mốc 1150 và tích luỹ trong biên độ 1130 - 1150 trước khi xác định xu hướng mới.

Chúc các NĐT của chúng ta luôn gặt hái được nhiều thành công trong quá trình đầu tư.

Hòa Nguyễn