Tự chơi
chứng khoán

<<< Nhận định thị trường chứng khoán tuần đầu năm mới 2024 Nhận định thị trường chứng khoán tuần 15/01/2024 - 19/01/2024 >>>

I. Diễn biến giao dịch tuần trước (02/01/2024 - 05/01/2024)

Tiếp nối tuần tăng điểm cuối năm 2023, đầu năm 2024 thị trường khởi động con sóng với nhịp tăng mạnh, tích cực hơn 20 điểm. Nếu tính đỉnh tuần, VN-INDEX tăng 33 điểm (1129 - 1162), là tuần tăng mạnh nhất trong 3 tháng gần nhất. VN30 thể hiện sức tăng tích cực hơn, chốt tuần tăng hơn 30 điểm, tính đỉnh tuần tăng 37 điểm (1131 - 1168). Thị trường tăng điểm mạnh nhờ nhóm Ngân hàng. Ngoài ra, dòng tiền có dấu hiệu lan tỏa nhẹ sang các nhóm ngành khác: Chứng khoán, bất động sản. Các mã Large cap khác trong VN30 chủ yếu chỉ sideway, tích lũy trong biên độ hẹp. 

Nếu như 100% các Large cap cùng tăng điểm, VN-INDEX dễ dàng phá vỡ mốc 1200 trong tuần. Đây là một kịch bản quá tích cực, chỉ thấy khi chỉ số tăng chữ V khi chạm đáy, hoặc nền kinh tế vận rất tích cực. 

Mọi người hãy cùng TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN điểm lại tuần giao dịch vừa qua:

• Chỉ số VN-INDEX phán liền 2 mốc kháng cự mạnh trong vòng một tuần 1140 và 1150. Đóng nến tại 1154, do gặp cản khá mạnh tại khung 1156 - 1160.
• Về tổng thể thanh khoản thị trường tăng 60% so với các tuần trước đó. Đây là dấu hiệu dòng tiền lớn nhập cuộc kéo thị trường. Dòng ngân hàng, họ Vin, bán lẻ là 3 nhóm ngành khối ngoại, tự doanh và các siêu cá mập ưa thích. Để kéo chỉ số chủ yếu dùng các nhóm ngành này.
• Khối ngoại giảm bán ròng trong tuần này, trung bình mỗi phiên bán 20 - 200 tỉ đồng, đã có dấu hiệu rút vốn từ các nhóm ngành khác sang nhóm tài chính (ngân hàng, chứng khoán).
• Dòng tiền khối nội mạnh mẽ là nhân tố chính điều tiết đà tăng của chỉ số. Tâm điểm của đà tăng lần này là nhóm VN30. Sau hơn 3 tháng tích lũy, VN30 cũng đã trở lại dẫn dắt chỉ số, từ mốc thấp hơn VN-INDEX 10 điểm, hiện tại đã cao hơn 8 điểm.
• Tuần qua chỉ số đã tăng hơn 2%, là một trong những tuần tăng giá mạnh nhất trong thời gian gần đây.

Hình 1: Lịch sử tăng giá của tuần đầu năm mới theo khung daily

Sự đảo chiều đột ngột từ sideway một thời gian dài sang tăng giá rất mạnh có thể đến từ một vài lí do sau:

• Cổ phiếu vừa và nhỏ trong 1 năm qua đã có nhịp tăng giá rất mạnh từ đáy, nhóm midcap đặc biệt là cổ phiếu ngành chứng khoán, bất động sản, xây dựng, ngoài ra có nhóm dầu khí đều tăng gấp hơn 2 lần kể từ đáy xác lập cuối 2022. Đây là mức tăng giá rất ấn tượng trong khi nền kinh tế mới có chút dấu hiệu hồi phục nhẹ. Điều này khiến cho các cổ phiếu này khó thu hút dòng tiền để kéo giá.
• Nhóm Large cap (trừ HPG, VCB) hầu như chỉ sidway trong biên độ 10% suốt 2 năm từ 2022 cho tới nay, trong khi KQKD hầu như không tăng/giảm nhiều mặc dù nền kinh tế suy yếu hay hồi phục.
• Lãi suất tiền gửi và tiền vay duy trì ở mức thấp trong ¾ năm 2023 là một trong những yếu tố quan trọng nhất thúc đẩy sự hồi phục của các nhóm ngành nghề sản xuất, kinh doanh. Kinh tế tạo đáy, ngân hàng là ngành hưởng lợi sau cùng.
• Trái phiếu doanh nghiệp Quý 4/2023 được xử lý, doanh nghiệp Bất động sản giảm áp lực. Theo chu kì, quý 4 cũng là thời điểm ngành bất động sản thường có KQKD tốt. Bất động sản & ngân hàng có liên hệ mật thiết với nhau - chiếm tỉ trọng lớn nhất trên TTCK sẽ là nhân tố chính thúc đẩy đà tăng của chỉ số trong Q1/2024 này.

Cơ cấu dòng tiền thúc đẩy quá trình tăng VN-INDEX

Cơ cấu dòng tiền thúc đẩy quá trình tăng giá trong rổ VN30

Sự đảo chiều về dòng tiền và nhóm dẫn dắt nhìn chung là tích cực, tuy nhiên chỉ số chưa có dấu hiệu bứt phá mạnh mẽ, có lẽ đang chờ đợi một vài tin tức tích cực hoặc kết quả kinh doanh Quý 4. Thị trường cũng có thể giảm điểm trở lại nếu bước sang năm 2024, khối ngoại vẫn bán ròng mạnh, đặc biệt là cầu trong nước thấp đi do tâm lý chốt lời trước kỳ nghỉ lễ diễn ra.

II. Các vấn đề trong nước cần quan tâm

1.  Lạm phát được giữ ổn định, tính chung cả năm 2023, CPI tăng 3,25% so với năm trước, lương cơ bản tăng, giá năm lượng giảm là 2 nhân tố chính khiến lạm phát được giữ ổn định.

Lạm phát 2023 so với các năm trước

2. Vàng và USD là một trong 2 nhân tố thường kìm hãm dòng tiền chảy vào nền kinh tế và chứng khoán. Tuần qua, chính phủ quyết liệt đưa ra biện pháp để kìm hãm đà tăng của giá vàng, điển hình Ngân hàng Nhà nước sẽ đánh giá lại vai trò của SJC. Giá vàng có 2 tuần giảm giá mạnh, từ mốc 80 triệu đồng /  1 lượng đã tụt về 75 triệu. Vàng trong nước chỉ còn cách thế giới 13 triệu. Đây là một tín hiệu tích cực.

3. Ngân hàng nhà nước xem xét ý kiến của một số nhà đầu tư muốn tham gia cơ cấu lại Ngân hàng SCB. 

4. Vinfast - cái tên nổi bật trong làng công nghệ cao của Việt Nam, gia nhập thị trường quốc tế trong bối cảnh không mấy suôn sẻ đón tin tích cực đầu tiên Tỉ phú Phạm Nhật Vượng làm tổng giám đốc VinFast. Trên cương vị tổng giám đốc VinFast, ông Phạm Nhật Vượng sẽ trực tiếp quản lý các hoạt động vận hành, bao gồm sản xuất toàn cầu, bán hàng và chiến lược thị trường. Hội đồng quản trị tin rằng ông Phạm Nhật Vượng là người phù hợp nhất với vị trí tổng giám đốc toàn cầu của VinFast bởi ông có bề dày kinh nghiệm quý báu đúc kết được từ việc sáng lập và phát triển VinFast. Nếu họ Vin tạo đáy từ đây, sẽ là một cú hích mạnh mẽ cho quá trình thúc đẩy đà tăng của chỉ số VN-INDEX.

5. Cổ phiếu ngành nông nghiệp dậy sóng trước sự hồi sinh của nhóm cổ phiếu liên quan đến bầu Đức. Tháng 12, nhóm này nổi bật với với tin bán tài sản giảm nợ. Nhóm cổ phiếu tiếp tục nóng trước tin Bầu Đức bán tiếp cổ phần trong công ty tỉ phú Trần Bá Dương để trả nợ.

6. Bán lẻ cuối 2023, đầu năm 2024 tiếp tục là kì vọng là động thực cho phục hồi kinh tế 2024. Việt Nam có hơn 100 triệu dân, xếp 15 trên thế giới, Bán lẻ là ngành được Chứng khoán MBS dự báo sẽ "tỏa sáng" trong năm 2024 với mức tăng trưởng lợi nhuận 129%.  Một số cổ phiếu nổi bật ngành này: FRT, MWG, MSN, DGW.

7. KRX vẫn là ẩn số. Tuy nhiên thanh khoản quý 4/2023 khá tốt, dự kiến KQKD quý 4 của nhóm chứng khoán khá khả quan.

Tiến độ vận hành KRX

8. Dự kiến tiêu thụ thép 2024 sẽ tăng 7% - 8% so với năm 2023, ngành thép sẽ khởi sắc. Hiện tại giá thép trên sàn giao dịch ở xu hướng đi ngang. Trong ngắn hạn, dòng thép muốn bật lên cần chờ KQKD Quý 4/2023 tích cực. Các cổ phiếu thuộc nhóm này cần quan tâm: HPG, HSG, NKG, VGS, SMC.

9. Khi lãi suất huy động thấp, sẽ kích thích hầu hết các nhóm ngành sản xuất, kinh doanh, nông lâm ngư nghiệp, thuỷ hải sản. Các nhóm ngành này cũng là một trong những nhóm cần chú ý trong năm tới. Các cổ phiếu thuộc nhóm này cần quan tâm: DBC, VHC, ANV, ACL, IDI, ASM, MC MPC CMX.

10. Giá xăng dầu liên tục giảm từ cuối quý 4/2023 là điều kiện thúc đẩy lợi nhuận ngành vận tải. Các cổ phiếu thuộc nhóm này cần quan tâm: HAH, VSC, GMD.

III. Các vấn đề quốc tế nổi bật

Một số thông tin đáng chú ý:

1. Dữ liệu việc làm Mỹ tháng 12 nóng trở lại, thị trường lập tức phản ứng tiêu cực: FED có khả năng trì hoãn đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên? Theo như dự kiến, tháng 3, FED sẽ hạ lãi suất lần đầu, đánh dấu đợt giảm lãi suất đầu tiên, tuy nhiên các số liệu hiện tại cho thấy, động thái này có thể chậm lại. Nền kinh tế Mỹ trong môi trường lãi cao vẫn rất mạnh mẽ.

2. FED vẫn có thể tăng lãi suất một lần nữa trước khi giảm lãi suất lần đầu năm 2024. Điều này có thể tính đến, nếu như các mục tiêu của FED về kinh tế, lạm phát, tỉ lệ thất nghiệp,… chưa đạt được như kì vọng.

3. Giá vàng thế giới giảm, giá USD tăng trở lại, chứng khoán Mỹ đi ngang và BTC cũng vậy. BTC gần đây là tâm điểm của giới đầu tư do kì vọng Mỹ phê duyệt quỹ ETF về tiền số đầu tiên.

4. Trái ngược với đà tăng mạnh mẽ ở bên kia bán cầu, chứng khoán Trung Quốc vẫn vận động chưa thực sự tích cực, đi ngang ở vùng đáy.

5. Lạm phát ở châu Âu vẫn bốc đầu mạnh mẽ, câu chuyện về khả năng suy thoái của khu vực đồng EUR là một điểm cần lưu ý. 

6. Các ngân hàng Trung Quốc đồng loạt hạ lãi suất do nền kinh tế giảm tốc. Sự biến động của nền kinh tế Trung Quốc mới thực sự là biến số gây ảnh hưởng đến các nền kinh tế khu vực Châu Á. 

IV. Đánh giá sơ lược theo kỹ thuật về VNI-INDEX

Thị trường chứng khoán khởi động năm mới với tuần đầu tăng trưởng tích cực (2.1%), một số mốc kháng cự khá cứng đã phá vỡ: 1131, 1140, 1140, 1150. Đà tăng mạnh mẽ được củng cố bởi các mã lớn, ngành ngân hàng và VN30. Thông thường khi đà tăng khởi động bởi nhóm ngành, chứng khoán sẽ đồng thuận bước vào một chu kì tăng giá mới. 

Dự đoán đà tăng của VN-INDEX trước Tết Âm Lịch

Hiện tại VN-INDEX ngắn hạn đã break qua cản cứng vùng 1131 - 1156, đang giao dịch trên tất cả các đường trung bình, thể hiện sức tăng giá rất mạnh mẽ. TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN cho rằng, nếu chỉ số nếu vượt qua các mốc 1167, 1187, hoàn toàn có thể nghĩ tới mốc 1200 trước Tết âm lịch. Tuy nhiên nếu quay lại điều chỉnh phá vỡ hỗ trợ 1141, chỉ số sẽ giảm trở lại.

Trong tuần tới 08/01/2024 - 12/01/2024, dòng Ngân hàng có thể suy yếu nhẹ và cần tích luỹ trở lại, nhường cơ hội tăng cho các nhóm ngành khác. Việc tích luỹ là cần thiết sau 2 tuần tăng tích cực vừa qua.

Chúc các NĐT của chúng ta luôn gặt hái được nhiều thành công trong quá trình đầu tư.

Hòa Nguyễn