Tự chơi
chứng khoán

<<< Nhận định thị trường chứng khoán tuần 08/01/2024 - 12/01/2024 Nhận định thị trường chứng khoán tuần 22/01/2024 - 26/01/2024 >>>

I. Diễn biến giao dịch tuần trước (08/01/2024 - 12/01/2024)

Tiếp nối đà tăng của tuần trước Tết Dương Lịch và liền kề sau Tết, giấc mơ lợi nhuận, sự thăng hoa giúp thị trường tăng điểm liên tục. Nhóm ngân hàng dẫn dắt, nhóm chứng khoán phụ họa - là 2 nhân tố chính khiến thị trường TĂNG GIÁ BỎ RƠI, và cũng là yếu tố khiến NĐT khó tìm ra điểm mua thích hợp. => Vài phiên điều chỉnh là điều cần thiết.

Xét về góc độ tuần, tổng thể VN-INDEX giảm 0.1 điểm, còn nếu xét theo mức giá cao nhất thì chỉ số giảm 15 điểm. Cao nhất 1169, thấp nhất 1154. => Theo như nhận định đầu tuần, 1167 là mốc kháng cự tiếp theo, xảy ra điều chỉnh ở mốc này là hoàn toàn dễ hiểu. Hãy xem hình vẽ bên dưới:

Hình 1: Dự đoán trend của VN-INDEX  (trích NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN TUẦN 08/01/2024 - 12/01/2024)

Tương tự VN-INDEX, xét về góc độ tuần, tổng thể VN30 giảm 1 điểm, còn nếu xét theo mức giá cao nhất thì chỉ số giảm 14 điểm. Cao nhất 1179, thấp nhất 1165.

Thanh khoản toàn thị trường duy trì ở mức cao, dao động từ 16.000 tỉ - 21.000 tỉ đồng. Đây là mức thanh khoản lớn nhất tính về góc độ tuần trong 3 - 4 tháng gần nhất.

Ngoài các thông tin này, mọi người hãy cùng TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN sẽ điểm lại các thông tin quan trọng trong tuần giao dịch vừa qua:

• Thanh khoản tuần cao nhất 3 tháng, cao hơn 20% so với tuần sau Tết. Đây là yếu tố quan trọng và tích cực nhất củng cố quan điểm đà tăng sẽ còn tiếp diễn khá lâu.
• Tổng thể cả tuần, thị trường chỉ giảm nhẹ, lực chốt lời mạnh cuối tuần, tuy nhiên chỉ số được nâng đỡ bởi nhóm ngân hàng.
• Khối ngoại giảm bán ròng và có tuần đầu tiên mua ròng nhẹ kể từ đầu năm.
• Ngoại trừ nhóm ngân hàng, các nhóm ngành khác bị bán mạnh trên diện rộng, tuy nhiên lực giảm đồng đều và không giảm mạnh, hầu hết các mã thuộc nhóm ngành ảnh hưởng đến chỉ số chủ yếu chỉ giảm 3% trở lại. Một số nhóm ngành có dấu hiệu QUÁ BÁN (nhóm Vingroup, năng lượng, bán lẻ), có khả năng sẽ sớm đảo chiều thay nhóm ngân hàng nâng đỡ chỉ số.
• Nhóm chứng khoán, thép ra tin tích cực về KQKD Quý 4, hầu như đều giao dịch sát vùng đỉnh quý 4 và hầu như chưa giảm nhiều. Động thái của nhóm này cần xem xét thêm.

Hình 2: Thống kê giao dịch VN-INDEX 2 tuần đầu năm 2024

Đánh giá và nhận định về đà chững lại của chỉ số:

• Việc kéo chỉ số bằng một nhóm ngành duy nhất - ngân hàng khiến đà tăng của VN-INDEX không bền vững, đà tăng dễ rơi vào vùng QUÁ MUA, nên việc điều chỉnh ở biên của trend tăng là hoàn toàn hợp lý. Bên dưới là ví dụ về cổ phiếu VCB tăng giá mạnh và gặp vùng kháng cự mạnh cần phải tích lũy trở lại

Hình 3: cổ phiếu VCB đảo chiều khi quá mua

• Hầu hết các cổ phiếu nhóm ngân hàng đều vượt đỉnh năm và điều chỉnh trở lại, thể hiện lực cung ở đỉnh năm 2023 là rất lớn, cần thời gian hấp thụ. Thị trường nếu muốn tăng tiếp cần tìm nhóm dẫn dắt thay thế hoặc cần điều chỉnh rất sâu để lấy đà. TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN đánh giá xu hướng tăng ở thời điểm hiện tại đang chiếm ưu thế, hãy đặt cược vào xu hướng này.
• Lãi suất tiền gửi và vay đang duy trì ở mức thấp, các kênh đầu tư khác như vàng không còn hấp dẫn. Dòng tiền gần như bắt buộc phải cung ra thị trường, đây là lực đẩy quan trọng nhất thúc đẩy xu hướng tăng của TTCK.
• Một số nhóm cổ phiếu đang ở vùng đáy lịch sử của chính nó, tiềm năng thay thế nhóm ngân hàng dẫn dắt TTCK hồi phục: họ Vingroup (VHM, VRE, VIC), họ bán lẻ (MWG, MSN, FRT), VNM, SAB,… đây là nhóm các cổ phiếu có tổng vốn hóa thị trường tương đương nhóm ngân hàng, đủ sức hấp thụ dòng tiền chốt lời khi nhóm ngân hàng điều chỉnh.

Hình 4: Ví dụ cổ phiếu VHM

• Nhóm thép, chứng khoán, bất dộng sản (midcap) tuy có BCTC tích cực, KQKD tích cực tuy nhiên đã tăng vài lần từ 2023, có lẽ cần tích lũy thêm trước khi vượt đỉnh cũ. Đây có thể là lí do 2 nhóm này chưa tăng được trong thời gian gần đây. VND là một ví dụ cho xu hướng nhóm midcap

Hình 5: Ví dụ cổ phiếu VND

Ngoài các dự báo về kĩ thuật như trên, việc xu hương có đảo chiều như dự định hay không còn phụ thuộc nhiều vào dòng tiền, vào thị hiếu của NĐT và vào định hướng của vĩ mô.

II. Các vấn đề trong nước cần quan tâm

1. Lãi suất thấp và rẻ khiến một phần dòng tiền trong dân bị ÉP BUỘC tìm các kênh đầu tư tốt hơn, cũng là rủi ro hơn. Dưới đây là biểu đồ lãi suất hiện nay:

Hình 6: Biểu đồ lãi suất tiết kiệm (trích PVcombank)

2. Giá vàng trong nước tăng mạnh do xung đột leo thang tại Trung Đông. Hiện tại tâm lý đầu cơ giá vàng trong nước vẫn rất cao Giá vàng trong nước cao hơn thế giới 14 triệu / 1 lượng.

3. Nghị định 24 về kiểm soát giá vàng của NHNN vẫn đang được xem xét, kì vọng sẽ giải quyết tình hình chênh lệch quá lớn giữa giá vàng trong nước và quốc tế.

4. Tổng thống Indonesia Joko Widodo sang thăm Việt Nam, mở ra một chương mới trong quan hệ kinh tế giữa Việt Nam và Indo. Phấn đấu đưa kim ngạch thương mại Việt Nam - Indonesia đạt 28 tỷ USD trước năm 2028.

5. Câu chuyện về KRX chưa bao giờ hết hot, tuy nhiên các kì vọng về nó đã được lùi sang quý 2: Thời gian go-live KRX có thể lùi sang quý 2/2024. Tiến độ dự kiến của KRX:

Hình 7: Tiến độ vận hành KRX

6. Nhóm Vingroup đang là tâm điểm trong tuần qua khi ông chủ tịch Phạm Nhật Vượng chính thức điều hành sản xuất kinh doanh Vinfast. Tổng thống Indonesia ấn tượng với chất lượng của VinFast. Gian hàng VinFast hút khách tại Triển lãm CES 2024, Gian hàng VinFast hút khách tại Triển lãm CES 2024…

7. Thị trường bất động sản trong nửa cuối năm 2023 có nhiều chuyển biến tích cực hơn so với 6 tháng đầu năm, nguồn cung đã từng bước cải thiện, một số dự án bất động sản sau thời gian tạm dừng đã khởi động trở lại. Về cơ bản, thị trường đã vượt qua khó khăn nhất và đang có tiền đề để vươn lên. Thị trường bất động sản được cho là vượt qua các khó khăn nhất.  

8. Một số Ngân hàng ra BCTC với lãi suất tăng trưởng mạnh ví dụ LPB, tuy nhiên nợ xấu lại tăng mạnh như STB.

9. Đáo hạn phái sinh vào thứ 5 ngày 18/01/2024. Trước và sau phiên đáo hạn phái sinh thường có biến động lớn.

10. 18 vấn đề lớn của dự luật Đất đai sửa đổi đã được thống nhất, thúc đẩy nhanh chóng tiến trình của dự thảo Luật đất đai sửa đổi. Đây là tín hiệu rất tích cực đối với ngành Bất động sản.

III. Các vấn đề quốc tế nổi bật

Một số thông tin đáng chú ý:

1. CPI Mỹ tháng 12 tăng nhẹ, nguyên nhân có thể đến từ các ngày lễ mua sắm trong năm, tết,… đều tập trung ở tháng 12.

2. PPI của Mỹ bất ngờ giảm nhẹ trong tháng 12/2023, chỉ số về việc làm ở Mỹ giảm nhẹ. Đây là một trong các tiêu chí quan trọng nhất FED hướng tới để điều tiết nền kinh tế và lãi suất.

3. Giá vàng và bitcoin là 2 công cụ tích lũy tài sản hiện nay đang ở trạng thái tích lũy trong xu hướng tăng.

4. Chứng khoán Trung Quốc đã có dấu hiệu tăng trở lại. Tuy nhiên, theo báo cáo thống kê về xuất khẩu, nền kinh tế này đã tụt về vị trí thứ 2 sau Mỹ. Đây là thông tin buồn cho nền kinh tế lớn nhất châu Á này.

5. Dự đoán nền kinh tế EUR có thể suy thoái năm nay. 

6. Chứng khoán Nhật Bản bật tăng mạnh mẽ, vượt đỉnh mọi thời đại. 

7. Xung đột vũ trang vẫn là điểm nóng xuyên suốt kinh tế thế giới 2 năm vừa qua. Ngoài ra còn rất nhiều vấn đề nhức nhối khác cần quan tâm năm 2024.

IV. Đánh giá sơ lược theo kỹ thuật về VNI-INDEX

VN-INDEX hiện tại đang gặp kháng cự tại mốc 1167, dự kiến cần tích lũy một thời gian để lấy đà vượt các mốc cao hơn. Hiện tại đà tăng chỉ đến từ nhóm ngân hàng, vẫn được coi là đà tăng đến từ các cổ phiếu lớn.

Hình 6: Dự đoán đà tăng của VN-INDEX trước Tết Âm Lịch

Tuy nhiên, dư địa tăng trưởng của VN30 còn rất nhiều do có khá nhiều mã đang tích lũy sát vùng đáy thời đại. Luân chuyển dòng tiền để công phá các mốc kháng cự tiếp theo như 1187, 1209,… là điều hoàn toàn khả thi. Hãy kì vọng, đó là điều mà TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN đang muốn nhắn nhủ các NĐT. Trong tuần tới, TỰ CHƠI CHỨNG KHOÁN cho rằng: dòng ngân hàng sẽ tích lũy, nhường cơ hội tăng cho các nhóm ngành khác. Việc điều chỉnh về các mốc 1145, 1130 có thể xảy ra, tuy nhiên đây là kịch bản rất xấu. Chiến lược tối ưu cho giai đoạn này: canh mua trong các nhịp điều chỉnh của chỉ số và bán ra khi chỉ số gặp kháng cự theo hình vẽ.

Dựa vào các thông tin như ở trên, các nhóm ngành đang được định hướng phát triển trong 2024 là: xuất khẩu - công nghiệp, bất động sản, chứng khoán.

Chúc các NĐT của chúng ta luôn gặt hái được nhiều thành công trong quá trình đầu tư.

Hòa Nguyễn